Психологи нашли скрытый недостаток самоуверенных руководителей

Компании, возглавляемые излишне самоуверенными генеральными директорами, сильнее подвержены политическим и регуляторным рискам. К такому выводу пришли ученые из Бизнес-школы Квинслендского университета (Австралия). Исследование, опубликованное в Journal of Banking & Finance, показало, что такие руководители переоценивают собственные силы и недооценивают внешние угрозы.

Команда исследователей под руководством доктора Ширины Лин проанализировала колоссальный массив данных: 1369 американских фирм из 64 различных отраслей за период с 2002 по 2023 год. В общей сложности ученые изучили более 37 тысяч квартальных отчетов.

Как вычислить самоуверенного босса

Чтобы объективно оценить уровень уверенности топ-менеджеров, ученые использовали метод отслеживания их поведения с фондовыми опционами собственных компаний. Это особый вид финансового вознаграждения, который совет директоров предоставляет генеральному директору и топ-менеджерам: право купить определенное количество акций своей же компании по заранее фиксированной цене.

Управленцы могут распоряжаться этими опционами по-разному, и именно здесь проявляются их личные психологические черты:

• Разумный/Осторожный директор: Как только акции сильно выросли, он закрывает опцион, забирает деньги и переводит их в более безопасные активы (недвижимость, гособлигации, золото). Он понимает: рынок непредсказуем, завтра акции его компании могут упасть из-за кризиса или действий конкурентов, и прибыль сгорит.
• Излишне самоуверенный директор: Даже когда акции на пике и опцион приносит огромную прибыль, он продолжает удерживать его и не продает. Он искренне верит, что акции под его личным руководством будут расти вечно. Он недооценивает внешние риски.

Анализ показал, что компании с самоуверенными лидерами у руля тратят на лоббирование своих интересов в среднем на 24% меньше за квартал, чем их конкуренты. Более того, такие фирмы в принципе чаще других полностью отказывались от лоббистской деятельности.

Корпоративный лоббизм — это законная деятельность компаний по продвижению своих интересов и влиянию на решения органов власти (правительства, парламентариев, министерств). Простыми словами, когда бизнес «тратит деньги на лоббирование», он нанимает профессиональных посредников (лоббистов) или использует собственных специалистов, чтобы убедить политиков принять нужные компании законы или отменить вредные правила.

В США и ряде других стран лоббизм полностью легален, жестко регулируется законом. Крупные корпорации обязаны официально декларировать в специальных реестрах, сколько именно долларов они потратили на лоббирование и какие конкретно законы пытались изменить. То есть, самоуверенные директора считали, что компании не нужна защита в коридорах власти, оставляя бизнес уязвимым перед неожиданными политическими реформами.

Парадокс кризисных ситуаций

Корпоративный лоббизм традиционно используется бизнесом для выстраивания связей с властью, смягчения последствий налоговых реформ и изменения законов. Лоббирование — это классический инструмент управления рисками. Однако самоуверенные директора ведут себя вопреки рыночной логике.

Исследователи обнаружили, что в периоды максимального обострения политических рисков такие директора сокращали инвестиции в лоббизм сильнее всего. Ярким примером стал Мировой финансовый кризис 2008 года. Пока большинство корпораций наращивали бюджеты на продвижение своих интересов во власти, чтобы справиться с экономической неопределенностью, компании под управлением излишне оптимистичных боссов эти расходы урезали.

В психологии это объясняется иллюзией контроля: лидер верит, что его личных решений достаточно, чтобы справиться с любым внешним кризисом.

Две стороны одной медали

Соавтор работы доктор Деван Рахман отмечает, что самоуверенность топ-менеджеров — это не всегда минус. Такие люди необходимы бизнесу для совершения смелых прорывов, масштабных экспериментов и внедрения радикальных инноваций. Они не боятся рисковать там, где осторожный управленец отступит.

Тем не менее для инвесторов и советов директоров это исследование служит важным предупреждением. Поведенческие особенности директоров могут маскировать серьезные системные угрозы для бизнеса. Авторы работы призывают повысить прозрачность, чтобы акционеры могли вовремя оценивать, насколько бизнес защищен от регуляторных штормов.